浙商证券：中环股份2021年度业绩快报点评：业绩符合预期，G12硅片助力光伏业务腾飞

中环股份(002129)投资要点业绩符合预期，2021年实现归母净利润40.2亿元，同比增长269%。2021年，公司预计实现营业收入410.25亿元，同比增长118%；归母净利润40.20亿元，同比增长269%；扣非归母净利润38.59亿元，同比增长305%。2021Q4，公司预计实现营业收入119.36亿元，同比增长110%；归母净利润12.58亿元，同比增长418%；扣非归母净利润13.65亿元，同比增长326%。210硅片产能加速释放，组件环节布局成效初显。硅片端，公司210硅片产能快速放量，内蒙五期50GW产能爬坡完成，宁夏六期项目2021年底开始投产。预计到2022年底总产能将达到135GW，其中210产能超110GW。公司积极推动G12晶片产能建设以配套晶体产能，目前G12硅片规划产能已超过105GW。组件端，公司掌握独家授权叠瓦专利技术，打造“G12+高效叠瓦”双技术平台。2022年以来，公司先后中标三峡电能、华润电力、华电集团1GW、1GW、2.5GW三大光伏组件订单。深化工业4.0应用，技术与成本全面领先。公司通过技术创新及工艺进步，单台炉产效率业内领先，单位产品硅