太平洋证券：昭衍新药（603127）-药物安评领域优质公司，背靠生物药高速成长

昭衍新药(603127)报告摘要中国药物安评行业市场规模高速增长，景气度仍维持较高水平。药物安全性评价是医药研发外包行业重要组成部分，全球及中国的药物安全性评价市场规模分别占全球及中国CRO行业市场规模的7.7%和6.1%。根据Frost&Sullivan报告，中国市场规模从2015年的1.4亿美元增加到2019年的4.2亿美元，CAGR高达31.7%。从CDE受理创新药IND数量上来看，2020年受理数达到1526个，同比增长51.99%，2016-2020年复合增长率为32.04%。从国内医药研发投入来看，中国医药研发投入2021年将达到335亿美元，而2016年仅为119亿美元，2016-2021年复合增长率为21.3%。从国内医疗健康产业投融资情况来看，2011-2021年国内总融资额快速增长，复合年增长率为41.45%，预计2021年同比增长超38%，综合来看，中国药物安评行业景气度将继续维持较高水平。公司为国内药物安评领域优质公司，开启全球化布局。公司成立于1995年，截至2021年底已拥有超过2000人的专业技术团队，在北京、苏州、重庆、梧州、广州、上海以及美国加州、波士