太平洋证券：嘉友国际：海外项目试运营，跨境运输商地位再提升

嘉友国际(603871)事件嘉友国际（603871）近期发布公告，刚果民主共和国卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路已完成施工，实现全线通车，正式转入收费试运营阶段。公司增发也已完成。公司股东协议转让部分股份已完成过户登记，紫金矿业间接持股达20%左右。点评公司业务横跨亚非大洲，运输货物以大宗商品为主，引入实力股东，未来或有新业务布局。1、煤炭贸易供应链公司的主要业务是从蒙古国进口煤炭配送给国内厂家。2020年中国进口蒙古国煤炭2,721万吨，主要通过四个口岸进口。其中甘其毛都口岸主要进口主焦煤，进口量占蒙古国煤炭的70%。公司占甘其毛都口岸仓储面积的50%，占甘其毛都口岸煤炭贸易供应链的20%。2020-2021年因边境口岸疫情防控导致进口效率下降，预计随着22年疫情缓解，进口量有望同比大幅度增长，从而提升公司业绩。2、铜矿贸易供应链按照客户需求，从中亚、非洲和蒙古国采购铜精矿，跨境清关后，采用多式联运长途运送到客户指定地点。也是因疫情导致运输量同比有所减少。预计随着疫情减缓和公路开通而增大运输量。3、海外公路运营公司负责筹建的“刚果民主共和国1号国道线卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段150公里公路”已