开源证券：隆基股份（601012）-公司信息更新：光伏王者加速进化，股权激励利在长期

隆基股份(601012)公司主动上调产能，进一步夯实王者地位2022年3月7日，隆基股份上调硅片产能。公告显示，曲靖（二期）单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。2021年底公司硅片产能为110GW，随着此次扩产，2022年底公司硅片产能有望达到140~150GW。据我们统计，2022年硅片新增产能超过290GW，硅片环节面临竞争加剧的局面。公司拥有行业领先的成本控制能力，此次上调硅片产能进一步彰显公司的竞争优势。我们维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润有望达到116.12/147.03/188.55亿元，EPS分别为2.15/2.72/3.48元/股，当前股价对应市盈率分别为38.1/30.1/23.5倍，维持“买入”评级。关键时期推出激励方案，锁定团队引领技术创新推出股权激励方案，绑定公司核心管理团队。本激励计划拟授予的股票期权的激励对象总人数为2484人，限制性股票激励对象总人数为27人，授予不超过3,754万股，占公司总股本约0.69%，行权价为62.2元/份。激励计划目标为2022-2024年，公司营收增速相比2020年分别不低于80%、120