西南证券：蔚蓝锂芯（002245）-订单保障业绩高增，员工持股完成购买显信心

蔚蓝锂芯(002245)事件：公司发布2021年度业绩快报，公司实现营业总收入66.8亿元，较上年同期增长57.20%；归母净利润6.74亿元，较上年同期增长142.50%；扣非净利润5.87亿元，较上年同期增长217.24%；基本每股收益0.6546元，较上年同期增长131.14%。公司目前满产，原材料涨价影响小。公司单四季度营收19.32亿元，归母净利润1.69亿元，环比微增，扣非净利润1.31亿元。公司单季度增收不增利的主要原因为上游原材料涨价影响了公司产品的净利润率。公司目前产能仍旧处于满产状态。由于高端倍率电池产品供需仍旧紧张，公司的产品价格传导能力强，有望在调价时传导上游原材料涨价影响。定增获批复，今年产能继续高速扩张，订单保证公司业绩高增长。公司定增获得核准，拟募集资金25亿元投入新产能扩张。公司目前张家港二期项目已经投产，即将完全达产，产能将达到7亿颗。淮安工厂一期预计22年三季度投产，达产后产能将达到13亿颗，淮安二期有望明年投入生产，届时产能将达到19亿颗。公司获得下游客户认可，在手订单充沛，近期公司公布获得百得2022年-2024年三元圆柱锂电池订单分别为1.2亿