太平洋证券：今世缘：春节顺利开门红，好中求快激励可期

今世缘(603369)事件：公司发布2022年1-2月经营数据公告，2022年1-2月公司实现营收24.5亿左右，同比增长25%左右，实现归属于上市公司股东净利润9.4亿元左右，同比增长26%左右。点评：特A类产品销售继续向好。今年春节产品销售增长较好，顺利实现了“开门红”，其中特A+类产品销售良好，四开对开等中高端产品继续高增，100-200元产品增速环比大幅改善，预计与疫情后回乡潮有关。我们预计公司一季度收入利润较高增长有保障。价格稳健、回款良好。21Q1公司对四开进行提档升级，出厂价从450元提高至480元，采取配合和价格双轨制，21年5月底新四开正式导入市场。截至目前，新四开一批价稳定在420-430元，终端价在450-460元，渠道利润得到有效改善，成功卡位400-500元次高端价位段，有望受益于省内消费升级。省内经销商回款进度40%+，部分在50%+。22年展望：好中求快高质量发展，强化营销机制保障。22年是“十四五”开局第二年，也是争取提前实现“十四五”百亿目标关键一年。公司在22年发展大会上提出要“好中求快”，“好”是快的前提，能快最快，推动高质量发展，发展坚持1344