西南证券：中国电影（600977）-2021年业绩快报点评：发行优势进一步彰显，关注疫情好转边际修复

中国电影(600977)事件：中国电影发布2021年业绩快报，随着疫情的逐步有效控制，公司经营情况较2020年出现显著改善，全年实现影业收入约58亿，同比增长97%，实现归母净利润约2.4亿，相比于2020年亏损5.6亿显著改善，扣非以后，公司实现净利润约0.9亿，相比2020年同期亏损约6.8亿的水平，也呈现整体向好的局面。影视制作能力优异。从2021年开始，公司逐步在影视内容的制作领域加大投入，效果显著：2021年，公司参与出品和投放的各类影片24部，累计票房接近240亿，占全国整体的比例超过60%，市占率较2020年、2019年分别提升27%和42%。公司投资影片占全国电影市场的票房比例提高，显示出公司在影视项目上优秀的把控力，随着公司持续在该业务上的加码，未来市场占有率有望进一步提升。发行优势进一步彰显。2021年，公司参与发行的影片为711部，实现票房约329亿，占全国同期票房整体的77%，市占率相较于2020年和2019年分别提升27%和34%。中国电影作为国内最大的影视内容发行集团，随着疫情的逐步控制，公司的市场竞争优势进一步得到体现。优化影院结构。2021年，公司旗下直