西南证券：运达股份（300772）-2021年年报点评：市占率大幅提升，大型化凸显盈利弹性

运达股份(300772)事件：公司发布2021年年度报告，全年实现营收160.41亿元，同比增长39.75%；实现归母净利润4.90亿元，同比增长183.13%；扣非净利润4.80亿元，同比增长251.50%；EPS1.59元。风机销量快速增长，营收与市占率稳步提升。2021年公司风机销售容量5464.9MW，同比增长50.62%；销售台数1785台，同比增长28.79%。公司风机单位均价为2.88元/W，较2020年下降7.92%，但由于销量增速更快，风机营收仍保持良好增长。2021年公司风电机组实现营收157.26亿元，同比增长38.69%。在风机出货增长、国内风电新增装机47.57GW同比小幅下降情形下，公司风机市占率稳步提升。根据BNEF数据，2021年公司在国内市场中新增吊装容量7.64GW，同比增长91.96%，在国内市场份额由2020年的7%提升至2021年的14%，市占率排名提升至Top3，仅次于金风和远景。风机大型化有效助力降本，盈利能力同比提升。2021年风机招标价格不断下降，公司风机单瓦均价亦有所下降。公司加速推进风机大型化，4MW以上销售容量占比13%，5MW以