东吴证券：汇川技术快报：快报业绩符合预期，22年先进制造+进口替代继续驱动高增

汇川技术(300124)2021年快报营收同比+57%、归母净利润同比+68%，业绩符合我们的预期。公司发布2021年业绩快报，2021年实现营收180.6元，同比+57%；实现归母净利润35.3亿元，同比+68%，扣非归母净利润29.57亿元，同比+55%。2021Q4实现营收47.1亿元，同比+38%；归母净利润10.4亿元，同比+73%；扣非归母净利润5.4亿元，同比+11%。收入、扣非利润均接近预告区间上限，符合我们的预期、略超市场预期。2021Q4非经常性损益绝对值较高，系海外基金公允价值、对冲人民币汇率波动的衍生金融工具公允价值快速增长所致。通用自动化业务：行业增速逐步平稳，但汇川经营α突出，一方面紧抓先进制造板块结构性机会，”上顶下沉“提升销售份额，另一方面在上游紧张背景下、进口替代继续加速，21年工控业务同比+60%以上，21年有望维持在30%以上增长；中期来看，控制类产品有望接替伺服成为主要增长极，长期看公司布局储能、工业机器人、工业互联网等新下游，为下轮成长打好基础。OEM行业需求2021Q4归于10-20%温和增长。2021全年OEM行业需求同增27.6%，其中Q