东方证券：普门科技（688389）-Q4业绩超预期，“大发光”获批带来新看点

普门科技(688389)核心观点Q4营收利润快速增长，单季业绩超预期。公司发布2021年业绩快报，21年全年实现营业收入7.78亿元，同比增长40.50%；归母净利润1.90亿元，同比增长31.99%，扣非净利润1.63亿元，同比增长31.96%；分季度来看，21年Q4单季实现营收2.34亿元（同比+45%），实现归母净利润0.68亿元（同比+33%），实现扣非归母净利润0.62亿元（同比+38%），单季业绩快速增长，超出我们的预期。产品线不断完善，组织架构变革优化。公司业绩的高增长一方面来自于自研项目上的突破：公司21年新增产品国内外注册和认证100项，其中电化学发光检测项目新增了35个注册证，检测项目达到80个以上，进一步覆盖到肿瘤标志物、甲状腺功能、性激素、炎症、心肌标志物栓等十二类，且还在不断完善。另一方面，公司对营销组织架构进行了优化和变革，显着提升了国内、国际营销系统的专业化能力，销售渠道的开发和管理、市场推广和覆盖等能力得到提升，带动了营收增长。高速电化学发光仪上市，市场表现值得期待。公司首款“大发光”仪器eCL9000已于1月28日获证，单台检测速度达到300T/H，为