浙商证券：金雷股份2021年年报点评报告：全球风电主轴龙头，铸造主轴批量出货

金雷股份(300443)业绩略低于市场预期，2021实现归母净利润4.96亿元，同比降低4.95%。2021年，公司实现营业收入16.51亿元，同比增长11.80%；实现归母净利润4.96亿元，同比降低4.95%。公司营收增长主要受益于公司在市场开拓、技术创新、生产管理等方面的重点突破。公司销售毛利率为39.15%，同比降低5.53pct。公司盈利能力下滑的主要原因有：（1）海运费用持续提升；（2）原材料价格大幅增长；（3）电价和天然气价大幅增长。持续提升风电主轴龙头优势，成功开发铸造市场。2021年，公司风电主轴业务实现销量14.70万吨，较去年同期增长17.74%，对应风电装机24.43GW，同比增长26.33%；实现销售收入15.08亿元，增长9.05%。报告期，公司开发了大量新客户和新产品，如东方电气、华锐风电等，并与上海电气、西门子歌美飒、远景、运达和金风科技等客户达成铸造轴和连体轴承座合作意向。同时，公司不断开拓售后服务市场和铸改锻细分新市场，为公司经济效益再创佳绩。自由锻件市场营销常态化，持续实现资源整合。公司重点开发自由锻件业务领域，目前已覆盖水泥矿山、能源发电、冶金、