国金证券：华熙生物（688363）-功能性护肤品继续发力，看好公司长期发展

华熙生物(688363)业绩简评2022年2月25日，公司发布2021年业绩快报。2021年公司实现收入49.48亿元（+88%），归母净利润7.82亿元（+21%），扣非归母净利润6.63亿元（+17%）；分季度来看，2021Q4公司单季度实现收入19.36亿元（+87%），归母净利润2.27亿元（+9%），扣非归母净利润2.16亿元（+12%）。经营分析坚持打造公司长期竞争优势，不断优化盈利能力。公司高度重视长期持续增长所必须的基础能力建设，继续大幅增加研发投入.前瞻性布局产能，为未来的销售增长预留空间；持续提升功能性护肤品品牌力，打造国名品牌；系统培养人才，组织架构优化升级，打造工业4.0和建设大运营体系等。公司坚持多条战略布局，2021年度营业收入增速高于同期营业利润增速。原料业务开创良好局面，看好长期发展态势。公司原料业务同比增长约28.62%，增速比去年有较大提升。透明质酸原料业务，包括医药级、化妆品级的销售保持稳健，科技力支撑产品力，公司原料业务高壁垒依然巩固。功能性护肤品全面发力，利润增长表现较好。功能性护肤品销售收入同比增长约146.57%，是公司业绩增长的主要动力。