信达证券：国能日新（301162）-分布式电站需求集中兑现，“源网荷储”多方位协同发展

国能日新(301162) 事件：国能日新发布2025年年度报告，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长39.18%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同比增长49.58%。单四季度实现收入2.18亿元，同比增加17.71%，实现归母净利润0.55亿元，同比增加35.78%。 核心主业实现规模与效益双提升，增长动能持续强劲。一方面，受益于新能源整体装机规模快速增长、分布式光伏“四可”管理要求带来的新增市场机会，公司功率预测服务电站规模大幅扩张：2025年净新增电站用户1684家，较2024年底服务规模增速近39%，净增量远超往年历史同期水平，截至2025年年末服务电站总数增至6029家，同时用户留存比例保持较高水平，用户粘性持续强化。另一方面，服务电站规模的稳步增长叠加高留存率带来的稳定服务费规模，推动公司功率预测服务收入实现连续多年增长，主业规模效应充分凸显，为公司全年业绩增长筑牢核心基本盘。 持续迭代自研“旷冥”新能源大模型，夯实气象与算法核心技术底座。技术层面，公司依托功率预测领域积累的海量高精度气象、场站级核心数据，以跨学科研发团队