东吴证券：高测股份（688556）-2021年业绩快报点评：业绩快报偏业绩预告上限，切割设备&耗材&切片代工三轮驱动

高测股份(688556)事件：2022年2月21日公司发布2021年业绩快报。投资要点业绩快报偏业绩预告上限，切片设备龙头受益于下游光伏高景气公司2021年实现营收15.7亿元，同比+110%；实现归母净利润1.73亿元，同比+193%，偏业绩预告（1.58-1.78亿元）上限；实现扣非归母净利1.73亿元，同比+303%；Q4单季度来看，实现归母净利润0.61亿元，同比+259%，环比+61%。2021年归母净利润大幅增长主要系：（1）设备订单高速增长，大额订单体现市场对公司2021H2新推出的可变换轴距切割机的认可。（2）金刚线在2021年进行了技改，从一机6线升级为一机12线。2021年出货量为900万公里以上，2022年产能将达2500万公里。（3）蓝宝石等创新业务大幅增长，2021Q1-Q3实现收入7000多万元。（4）切片代工服务三个项目中，通威永祥5GW项目在2021年11月形成满产，贡献营收。切割设备&耗材需求高增，高测股份技术优势显着享高市场份额大尺寸趋势下切片环节核心技术难点在于设备兼容性、硅片良率，2020年公司针对大尺寸硅片切割推出了新一代可调轴距的切片设备，并