东方证券：新宝股份（002705）-摩飞洗地机新品上市预售，产品差异化亮点突出

新宝股份(002705)核心观点事件：摩飞品牌洗地机新品于今日上市预售，天猫旗舰店到手价2599元。摩飞洗地机新品采用水尘环流技术，差异化亮点突出。不同于添可、石头等主流品牌的气尘式技术路径，摩飞洗地机采用水尘环流技术，具备重量轻（3.9kg净重）、续航时间久（80min）、噪音小（60db）、无尾气排放等差异化优势，且相比滴水等水尘式竞品，摩飞洗地机兼具更大水箱容量（清水箱880ml、污水箱900ml）、更久续航等优点，体现出公司作为全球小家电ODM龙头积淀的深厚研发及制造优势。成本端仍存改善空间，伴随提价逐步落地，盈利能力有望稳步修复。原材料涨价、海运费上涨、人民币汇率升值等因素导致2021年成本端承压，短期内具体改善时点属实较难预测，但未来进一步宽松的可能性和空间仍存。2021年以来公司内外销开启数轮提价，落地过程将逐步体现，盈利能力有望向上稳步修复。外销有望恢复稳健增长，内销自主品牌有望贡献新增量。依托于自身强大的制造能力与品类矩阵持续扩充，公司外销收入有望稳健增长；内销方面，摩飞积极布局空气净化器、蒸汽拖把、洗地机等生活类新品，后续随着公司新品研发力度、上新速度稳步增加，自主