华金证券：稳健医疗（300888）-消费品业务韧性较强，医用耗材国内业务发展可期

稳健医疗(300888)事件公司披露2021年业绩预告，2021年实现主营业务收入79-82亿元，同比下降34.07%-36.48%，较2019年增长75.07%-81.72%；归母净利12.0-13.5亿元，同比下降64.57%-68.51%，较2019年增长119.66%-147.12%；扣非净利10.0-11.5亿元，同比下降69.34%-73.34%，较2019年增长108.14%-139.36%。投资要点医用防护产品量价回落使得21年营收业绩同比显著下滑，四季度降幅环比收窄。营收端，21年公司预计实现主营业务收入79-82亿元，按业绩预告中枢，21年实现主营业务收入80.5亿元，同比下降35.77%，较19年同期增长75.97%；分季度看，21Q1、Q2、Q3、Q4营收分别为22.69、17.91、17.60、22.30亿元，同比增长52.97%、-33.58%、-67.06%、-25.93%。净利端，21年公司预计实现归母净利12.0-13.5亿元，按业绩预告中枢，21年实现归母净利12.75亿元，同比下降66.54%，较19年同期增长133.39%；分季度看，21Q1、Q