西南证券：康希诺（688185）-业绩符合预期，海外出口快速放量

康希诺(688185)投资要点事件：公司发布2021年业绩预告，全年预计实现营业收入42亿元~44亿元。同比增加16774%~17577%，预计实现归母净利润18.5亿元~20亿元，扭亏为盈。预计实现扣非归母净利润17.4亿元~18.8亿元，扭亏为盈，公司业绩符合市场预期。新冠疫苗快速放量，海外出口增量迅速。分季度看，预计公司Q4季度实现营业收入11.1亿元~13.1亿元，同比大幅增加。预计实现归母净利润5.2亿元~6.7亿元，扭亏为盈。预计实现扣非归母净利润4.6亿元~6亿元，扭亏为盈。Q4季度业绩快速增长主要系公司新冠疫苗海外出口放量，根据天津海关数据显示，人用疫苗出口量2021年同比大幅提升，目前国内散点疫情频发，海外疫情受Omicron变异株影响继续爆发，预计2022年加强针需求仍然较为充足。公司新冠疫苗目前已在海外9个国家获批，吸入剂型序贯也在积极开展当中，未来有望持续贡献增量。公司脑膜炎疫苗管线正式形成，有望贡献10亿元收入体量。公司MCV2疫苗已于2021M9获批签发，MCV4疫苗于2021年12月29日获批。公司MCV2疫苗对比其他厂商安全性、免疫原性俱佳。MCV4疫苗