华西证券：韦尔股份（603501）-CIS多领域提升份额，TDDI业务谋新品与客户突破

韦尔股份(603501)事件公司发布2021年业绩预增公告，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为44.68亿元~48.68亿元，中值46.68亿元，同比增长72.51%；对应Q4单季度归母净利润为9.5亿元~13.5亿元，中值11.5亿元。预计2021年实现扣非归母净利润为39.18亿元~42.68亿元，中值40.93亿元，同比增长82.32%，对应Q4单季度扣非归母净利润为8.5亿元~12亿元，中值10.25亿元。CIS多领域突破，汽车/安防等份额提升根据我们产业链研究，进入到2021下半年以来，在疫情及产业链去库存影响下，消费终端需求疲软，高像素CIS库存水位相对较高。依据公司业绩预告，2021年公司持续优化市场布局，加大CIS在汽车、安防等领域的布局，提升市场份额。依据ICInsights数据，预计到2025年全球CIS市场规模达336亿美元，其中手机CIS市场规模为157亿美元，汽车CIS市场规模为51亿美元，安防CIS市场为32亿美元。公司在车载CIS领域积累深厚，前视8M像素产品比肩全球领先厂商，且公司不断加强与英伟达、地平线等上下游产业链的合作，进一步提升公司在