上海证券：时代新材深度跟踪报告二：减振降噪板块行业龙头

时代新材(600458)投资摘要公司深化央企改革，新建工业工程事业部，工业减震板块战略地位提升。为进一步深化国企改革，推进公司治理体系和治理能力现代化，提升公司的经营效率，公司新设工业工程事业部，进一步降本提效，为公司各业务的业绩考核和指标制定奠定基础。减隔震行业空间大，壁垒深厚。减隔震技术被广泛地运用在国民生活中，包括建筑行业、工业行业、国防军工、核电领域等均有应用，市场空间大。而通过产品服务一体化以及技术积淀、产品口碑为行业树立起两道壁垒，后来者较难居上。轨交减振行业增长稳健，公司产品规模位列全球第一。轨道交通减振降噪主要用于降低因列车运行引起的噪声与振动对敏感目标的影响。国内市场受益于“八纵八横”高铁网建设和十四五期间新增3000公里的城轨建设目标，增长稳定；国外市场前景广阔，可扩展空间较大；2025年轨道交通产业对高分子材料的需求规模将达到200亿。公司以轨交减振起家，轨交车辆减振领域规模位列全球第一，2021H1公司轨道交通事业分部的净利润为2.63亿元，同比增长36%，承担公司业绩压舱石重任。政策推动建筑减隔震行业迎来新增长，为公司打开新空间。我国地震多发但抗震技术相对落后