开源证券：亿纬锂能（300014）-公司信息更新报告：盈利拐点向上，电池平台有望引领新技术趋势

亿纬锂能(300014)预计盈利水平有望在2021年Q4至2022年Q1触底回升公司发布业绩预告，预计2021年归母净利润为27.3-30.6亿元，扣非归母净利润约为24.4-26.7亿元。其中分季度扣非净利润分别为：6.14/8.11/7.05/3.1-5.4亿元，四季度公司利润承压，主要系上游原材料涨价（以碳酸锂和正极材料为代表）。我们预计2022年Q1以来原材料最紧缺的时间段即将过去，上下游价格传导机制有时间差，对下游涨价将在利润端逐步体现，预计2022年利润率将由2021年Q4至2022年Q1触底回升。我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润有望达到28.88（-1.71）/43.48（-0.04）/66.03（-0.04）亿元，EPS分别为1.52/2.29/3.48元/股，当前股价对应市盈率分别为62.6/41.6/27.4倍，维持“买入”评级。下游客户需求旺盛，4680等新技术是2022年重点突破方向公司在铁锂/三元软包/三元方形/大圆柱（4680）等方面均衡布局。（1）公司的铁锂客户主要为（a）车企类：造车新势力（小鹏）等乘用车/商用车；（b）储能类：2