光大证券：苏试试验（300416）-2021年度业绩预告点评：试验服务业务快速增长，集成电路业务盈利能力提升

苏试试验(300416)事件：公司发布2021年业绩预告，归母净利润预计为1.73亿元-1.97亿元，同比增长40%-60%；扣除非经常性损益后的净利润预计为1.52亿元-1.77亿元，同比增长51%-75%。业绩实现提升的主要原因为综合环境试验设备及环境可靠性试验服务业务快速增长，试验服务业务占主营业务收入比例进一步提升，集成电路验证分析服务业务盈利能力大幅提高。试验服务业务收入占比持续提升，有望带动综合毛利率提升：公司主营业务包括试验设备制造及试验服务。从毛利率水平来看，试验服务业务的毛利率在2018年以来保持在57%-60%且逐年保持提升趋势，试验设备制造业务的毛利率在2018年以来保持在33%-37%，试验服务业务要明显高于设备制造业务。随着公司试验服务业务的不断拓展，其已发展为公司第一大主营业务。毛利率较高的试验服务业务的收入占比持续提升，有望带动综合毛利率水平的提升。坚实的客户基础有助于公司维持行业地位及提升产品力水平：公司试验设备及服务的应用范围非常广泛，下游客户主要分布在我国航天航空、电子电器、石油化工、轨道交通、汽车制造、特殊行业、船舶制造以及大专院校和科研院所等领域