西南证券：捷成股份（300182）-业绩符合预期，持续深耕内容版权运营

捷成股份(300182)事件：捷成股份发布2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润4.5-4.9亿元，相较于2020年同比实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为3.4-3.8亿元，同比扭亏；整体而言，公司2021年全年业绩符合预期。内容版权运营为核，聚焦精品剧集制作与发行。2021年，公司新媒体版权运营及发行业务预计录得营收约30.87亿元，相较于2020年同期的营收24.04亿元同比上涨28.4%，实现净利润约5.61亿元。公司拥有腾讯、优酷、爱奇艺、芒果等视频端、中国移动、中国电信、中国联通等运营商以及华为、小米等硬件提供商等优质客户，持续深耕现有客户需求与合作，提高片库的发行力度；同时探索新业务模式，以华视网聚丰富的内容资源为抓手，持续深化联合运营合作。影视剧制作与发行方面，公司陆续出品《爱上特种兵》、《王牌部队》等剧集，取得较好的市场反馈，未来公司在正能量内容赛道布局值得关注。“资源+技术”双轮驱动，成功打造虚拟人“IP+运营”商业闭环。公司是国内最大的内容版权集成服务供应商，独家网络播放权的超过五万小时，加上非独家共有约八万小时，存量版权储备领先行业。旗下虚拟IP运营商垣宇科技