国金证券：贝达药业（300558）-创新驱动成长，集采之下仍有近20%稳健增长

贝达药业(300558)事件2022年1月25日，公司发布业绩预告，预计2021年营业收入22~23亿元，同比增长17.62%~22.98%；归母净利润3.8~4.3亿元，同比下降29.09%~37.33%，但剔除2020年由于出售贝达医药科技获得的一次性投资收益2.93亿，实际归母净利润同比增长约21.4%~37.3%；扣非归母净利润3.51~4.01亿元，同比增长5%~20%。业绩符合预期。点评创新驱动成长，2021年医药集采大环境下，营收与净利润仍皆有近20%增长。公司营收，主要来自于一代EGFR-TKI埃克替尼以及首个国产ALK抑制剂恩沙替尼。埃克替尼持续保持市场地位，2021年前三季度销售15.74亿元；恩沙替尼市场份额逐渐增加，2021年前三季度销售1.2亿元。肿瘤领域研发全面推进，新药获批、临床稳步进展中。（1）公司产品凯美纳为中国首个自主研发的肺癌靶向药，上市销售10余年。公司围绕肺癌组合疗法全面布局，拥有40多个在研项目，研发占比37%-42%。（2）2021年6月，凯美纳获批适应症增至3个，新增NSCLC术后辅助治疗适应症；2021年11月贝安汀（安维汀生物类似物）