光大证券：赣锋锂业（002460）-2021年业绩预告点评：Q4单季归母净利润再创历史新高，金融资产公允价值收益增厚业绩

赣锋锂业(002460)事件：公司于1月24日晚发布2021年业绩预告，2021年实现归属于上市公司股东净利润48-55亿元，同比增长368.45%-436.76%；扣除非经常性损益后的净利润29-36亿元，同比增长621%-795.04%。点评：若按中值计算，2021年Q4单季归母净利润为26.8亿元，环比增加153.5%，再创公司单季度业绩历史新高，主要系（1）锂盐产品价格不断上涨，截至2021年12月31日，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别达到27万元/吨和21.6万元/吨，较三季度末提升65%和42%。2）公司持有的金融资产产生公允价值变动收益，公司持股的Pilbara公司股价Q4从1.94澳元上升至3.2澳元。锂盐产能不断扩张，2025年20万吨/年LCE产能指引明确。截至2021年12月，公司电池级碳酸锂产能为4.3万吨/年，电池级氢氧化锂产能为8.1万吨/年。未来产能规划包括：1）江西省丰城市年产5万吨锂电新能源材料项目，项目分两期建设，一期建设年产2.5万吨氢氧化锂项目；2）Cauchari-Olaroz锂盐湖项目，项目分两期建设，一期产能4万吨碳酸锂，二期扩产产能不低于