光大证券：康龙化成（300759）-2021年业绩预告点评：2021年业绩超预期，一体化延伸初见成效

康龙化成(300759)事件：公司发布2021年业绩预告，全年实现营业收入73.41-74.95亿元（+43%-46%YOY），实现归母净利润15.83-17.00亿元（+35%-45%YOY），实现扣归母非净利润12.81-13.61亿元（+60%-70%YOY），业绩超出市场预期。运营效率不断提升，全年业绩超出市场预期。2021年公司主营业务收入维持高速增长，扣非归母净利润增速超出营收增速，反映整体运营效率提升。公司全年非经常性损益较上年小幅下降，约为3-3.5亿元。2021年Q4公司实现营收20.40-21.94亿元（+31.8%-41.7%YOY），实现归母净利润5.43-6.6亿元（+41.8%-72.3%YOY），实现扣非归母净利润3.5-4.3亿元（+79.5%-120.51%YOY）。国际化布局稳步推进，一体化建设初见成效。国际化方面，公司收购了英国ABL公司与APL公司，分别补充了海外CGTCDMO与小分子原料药生产能力，其中CGTCDMO实现快速增长，21年订单估计1000万美金左右；一体化建设方面，公司有效应对国内疫情反复，绍兴基地及时完工，可在22年正式投入使用