浙商证券：康龙化成2021年业绩预增点评：主业依然强劲，看好CDMO高成长

康龙化成(300759)投资要点预增：收入略超预期，经调整Non-GAAP净利润符合预期2021预增：公司2021年实现收入73.41-74.95亿（YOY43%-46%），归母净利润15.83-17.00亿（YOY35%-45%），扣非净利润12.81-13.61亿（YOY60%-70%），2021Q4实现收入20.39-21.93亿（YOY31.72%-41.67%），归母净利润5.79-6.96亿（YOY51.10%-81.72%），扣非净利润3.50-4.30亿（YOY79.53%-120.59%）。2021年经调整Non-GAAP净利润13.94-15.00亿（YOY31%-41%），2021Q4经调整Non-GAAP净利润3.46-4.52亿（YOY14.41%-49.46%），按照中值计算2021Q4经调整Non-GAAP净利润YOY为3.99亿（YOY31.93%），符合预期。主业强劲，2021Q4扣非净利率同比有提升考虑到2021年美元兑人民币汇率同比下跌6.5%的负面影响，公司2021年收入端仍保持43%-46%较高增速水平，略超我们先前盈利预测。我们认为这体现了公