光大证券：川恒股份（002895）-2021年度业绩预告点评：业绩符合预期，持续关注公司新能源材料转型进程

川恒股份(002895)事件：1月20日晚，公司发布2021年度业绩预告。2021年公司预计实现归母净利润3.14~3.71亿元，同比增长120%~160%；预计实现扣非后归母净利润2.96~3.42亿元，同比增长160%~200%。其中2021Q4公司预计实现归母净利润1.02~1.59亿元，较2020Q4扭亏为盈，环比-5.0%~+48.3%。主营产品价格上涨，公司业绩同比大幅提升。2021年公司产品仍以消防级磷酸一铵、磷酸二氢钙和磷矿石为主，受益于年内磷化工产品价格持续上涨，公司业绩大幅提升。根据iFinD和博亚和讯数据，2021年磷酸一铵、磷酸二氢钙、磷矿石等产品均价分别同比增长28.0%、21.1%、40.1%。2021年公司磷矿石产能提升至300万吨/年，磷矿石产销量明显提升，为公司业绩高增带来一定贡献。展望未来，传统磷化工业务方面，2022年公司定增及可转债募投项目将会逐步投产，在扩增磷酸二氢钙、聚磷酸铵等传统产品产能同时，也会补全上游洗选矿、硫酸等原料的产能，进一步提高公司传统业务的盈利能力。此外，在新能源材料业务方面，公司磷酸铁及其他新能源材料产品也将逐步投产，为公司