太平洋证券：今世缘：21年顺利收官，22年好中求快

今世缘(603369)事件：公司发布2021年业绩预告，预计全年实现营收63-65亿元，同比增长23%-27%，归母净利润19-21亿元，同比增长21-34%，归母扣非净利润19-21亿元，同比增长22-35%。收入、利润增速符合我们预期，超越公司年初规划（21年营收目标59亿，争取66亿，净利润目标18亿争取19亿）。Q4公司营收9.65-12.65亿元，同比+4%-26%，归母净利润2-4亿元，同比-21%至58%；如按中值计算，Q4公司营收10.65亿元，同比+15%，归母净利润3亿元，同比+18.9%。收入端：特A+类产品销售继续向好。2021年预计公司实现营收63-65亿元，同比+23%-27%（Q1：+35.35%；Q2：+27.32%；Q3：+15.76%；Q4：+4%至+26%），公司前三季度计划完成较好，预计Q4公司提前扎帐。公司含税出厂价300元以上的“特A+类”产品增速良好，同比增长35%，远超公司收入增速，占比从去年的60%进一步提升至65%左右。利润端：产品升级预期带动毛利率提升。2021年公司实现归母净利润19-21亿元，同比+21-34%（Q1：+38.7