东吴证券：先惠技术（688155）-限制性股票激励范围广，助力公司长期发展

先惠技术(688155)事件：2022年1月18日先惠技术发布2022年限制性股票激励计划（草案），拟授予100万股限制性股票，占公告时公司总股本1.32%，其中首次授予87.52万股，预留12.48万股。激励对象为148名员工，占公司人数（截至2021年12月31日）的6.1%，授予价格为108元。投资要点绑定核心人才，彰显长期发展信心该激励计划两个归属期的归属比例分别为50%/50%，根据公司层面的业绩考核指标，收入或利润满足其一即可行权。对于首次授予部分，（1）营业收入：以2021年为基数，2022-2023年增长率分别不低于50%/100%，若按照东吴盈利预测公司2021年营收10.5亿元，则2022-2023年营收分别不低于15.75/21亿元。（2）归母净利润：以2021年为基数，2022-2023年增长率分别不低于50%/100%，若按照东吴盈利预测公司2021年归母净利润1.23亿元，则2022-2023年归母净利润不低于1.85/2.46亿元，当前股价对应2022-2023年PE分别为46/35X。对于预留部分，若在2022年授予完成，则业绩考核目标与首次授予部分一致