中银证券：博腾股份（300363）-公司2021年业绩预告收入和净利润增长强劲，业绩超预期

博腾股份(300363)公司发布2021年年度业绩预告。预计实现营业收入30.04-31.08亿元，同比增长45%-50%；实现归母净利润5.00-5.32亿元，同比增长54%-64%；实现扣非归母净利润5.19-5.48亿元，同比增长80%-90%。支撑评级的要点外部强化拓展，内部修练内功，公司营业收入和盈利能力持续增强。2021年，在全球医药研发管线稳定增长、医药研发生产外包趋势持续增加的行业大背景下，公司不断拓展和丰富产品管线，持续提升技术能力、产品交付能力和获单能力；同时，随着公司产能利用率和运营效率的进一步提高，以及产品结构的进一步优化，公司盈利能力水平不断提升。新业务板块：制剂CDMO、细胞基因治疗CDMO逐步发展。2021年，公司制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO两大新业务板块持续“建能力、树口碑、拓市场”，整体仍处于亏损阶段，合计减少公司合并报表归属于上市公司股东的净利润约10,000万元。其中制剂CDMO业务处于发展成长期。另外，博腾生物核心团队已基本搭建完成，员工240余人，核心骨干大多来自国外大型制药企业，有多年丰富的生物制药、细胞和基因治疗领域的研发和生产经验，