信达证券：博腾股份（300363）-公司点评报告：业绩表现优异，业务持续优化，推动高质量可持续发展

博腾股份(300363)事件：公司发布2021年业绩预增，全年业绩超预期增长。2021年，公司预期实现营业收入30.04~31.08亿元，同比增长45%~50%；归母净利润5.00~5.32亿元，同比增长54%~64%；扣非归母净利润5.19~5.48亿元，同比增长80%~90%；非经常性损失约7百万元。点评：四季度业绩增长显著，创历史新高。分季度看，2021年Q4实现营业收入9.74~10.78亿元，同比增长66.9%~84.7%；归母净利润1.39~1.71亿元，同比增长63.1%~100.6%；扣非归母净利润1.66~1.95亿元，同比增长142.1%~184.2%，贡献单季度收入及利润新高。利润率增长显著，盈利能力持续提升。据披露数据，2021年公司归母净利率中值为16.9%，2020年为15.7%，同比+1.2个pp；扣非归母净利率为17.4%，2020年为13.9%，同比+3.5个pp，公司通过提升产能利用率、运营效率，优化产品结构，持续提升盈利能力。新业务仍在成长期，小分子CDMO发展强劲。据公司披露，2021年制剂CDMO与基因细胞治疗CDMO业务仍在“建能力、树口碑、