华鑫证券：美畅股份（300861）-业绩预告符合预期，产业延伸构建护城河

美畅股份(300861)事件1月11日晚，美畅股份发布2021年业绩预告：预计2021年实现归母净利润6.84亿元-8.36亿元，同比增长52.11%-85.91%。预计非经常性损益约为8000万元。投资要点业绩预告符合预期，持续高速增长公司预计2021年实现归母净利润6.84亿元-8.36亿元，同比增长52.11%-85.91%，对应2021Q4实现归母净利润1.33亿元-2.85亿元，同比增长6.3%-128.0%。由于业绩预告指引范围较广，以中位数测算，公司预计2021年实现净利润7.6亿元，同增68.1%，环增13.8%。业绩符合预期，考虑到四季度硅料价格抑制了下游需求、部分硅片厂商下调开工率，公司利润持续高速增长体现出公司稳定的盈利能力。光伏金刚线龙头，产业延伸构建护城河公司是光伏金刚线龙头企业，2021年前三季度实现营收12.71亿元（yoy+45.9%），实现归母净利润5.51亿元（yoy+69.73%），其中金刚石线销量3086万公里，市占率在50%以上。公司盈利能力一直显着高于同行业水平，2021年前三季度毛利率为57%，主要系1、公司积极整合上游产业链：公司自201