华鑫证券：半导体行业周报：DRAM报价持续上涨，台积电Q4营收增长超预期

投资要点 2026存储短缺仍未缓解，三星、海力士DRAM报价上涨70% 据韩国经济日报1月5日消息，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。存储龙头大幅涨价的底气，正来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期。眼下，内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟逐渐拉大。同时谷歌和微软等公司正在拓展基于推理的AI服务业务，推动服务器通用DRAM需求激增；正在为客户开发ASIC的博通，也在增加HBM3E订单，进一步加剧DRAM短缺。随着内存价格大幅上涨，智能手机、PC和服务器厂商成本负担不断加重。IDC数据显示，内存半导体在智能手机的成本占比，已从约15%提高至最近的20%以上。在这种情况下，存储的涨价趋势或将贯穿整个2026年。 台积电Q4营收增长超预期，预示2026年AI支出韧性 作为英伟达公司的核心芯片制造商，台积电根据月度数据计算得出的第四季度营收跃升约20%，达到1.05万亿元新台币(约合331亿美元)。这一数字高于市场平均预估的1.02万亿元新台币。同时，作为苹果公司芯片的主要