华西证券：长安汽车（000625）-2021目标超额完成 2022智能电动发力

长安汽车(000625)事件概述公司发布2021年12月产销快报：12月销量总计17.80万辆，同比-11.3%，全年累计销售230.05万辆，累计同比+14.8%；12月产量总计20.28万辆，同比-16.6%，全年累计产量229.01万辆，累计同比+12.6%。分析判断:缺芯影响交付福特环比改善公司12月销量为178,019辆，同比-11.3%，环比-5.3%。产量202,839辆，同比-16.6%，环比-8.0%。目前公司库存处于较低水平，我们判断销量下滑主要因缺芯影响交付，在手订单难以快速释放，预计今年Q1交付有望加速。分品牌看：1）自主品牌（重庆+合肥两大核心基地）：12月销量76,267辆，同比-13.5%，环比-16.1%。公司自主陆续迎来改款换代，爆款产品有望延续热度。CS75系列全年突破28万辆，二代CS75Plus预计今年2月上市；CS55系列全年突破14万辆，其中第二代CS55Plus在2021年9月上市后表现强劲，全年销售6万辆。欧尚X7Plus10月改款后热度持续提升，产能供不应求；UNI系列全年累计销量超12万辆。目前，首款搭载蓝鲸iDD混合动力系统的UNI