浙商证券：今世缘21年业绩预增点评：全年利润符合预期，22Q1开门红可期

今世缘(603369)事件公司发布业绩预增公告，2021公司实现营业收入63~65亿元，同比增长23%~27%；归母净利润19~21亿元，同比增长21%~34%；扣非归母净利润19~21亿元，同比增长22%~35%；21Q4公司实现营业收入9.7~11.7亿元，同比增长4.4%~26.0%；归母净利润2.0~4.0亿元，同比增长-20.6%~+58.4%；扣非归母净利润2.0~4.0亿元，同比增长-22.6%~+55.7%。投资要点四开、V系引领结构升级，全年利润表现符合预期2021年公司实现营收63-65亿元（同比+23%~27%），归母净利润19-21亿元（同比+21%~34%），2020年公司制定的2021年营收目标为59亿元，争取66亿元；净利润目标18亿元，争取19亿元。2021年全年营收接近目标上限，归母净利润超过原定目标，主因：1）产品结构持续升级：公司全年特A+类产品收入增速超35%，收入占比达65%，同比提升5个百分点，产品结构进一步优化，其中V系列和四开表现亮眼，前三季度V系列增长120%，在国缘品牌中占比达10.7%，国缘四开实现量价齐升，带动特A+类（不包含V系