浙商证券：中国中免事件点评：1.26亿元收购港中旅，覆盖全业态免税业务

中国中免(601888)事件中国中免发布公告,公司拟以非公开协议转让方式现金收购控股股东中国旅游集团全资子公司中旅资产持有的港中旅资产公司100%股权,交易价格为1.26亿元。投资要点中免拟以126亿元收购港中旅,解决同业竞争问题公司拟以1.26亿元收购控股股东旗下港中旅00%股权,交易完成后将纳入公司合并报表范围。收购标的港中旅具体情况:(1)免税经营范圄围:免税外汇商品的销售(市内免税),可以在全国范围内参与免税经营权投标,该脾照与中出服市内免税牌照一致;(2)供应对象:面向国人,具体包括华侨、台胞、外籍华人、居住在中国的外国侨民、出国探亲的中国公民、常驻境外的外交机构人员、留学人员、访问学者、赴外劳务人员、援外人员和远洋船员;(3)开店情况:目前港中旅仅经营1家免税店--哈尔滨中侨免税外汇商场市内免税店(70%股权),营业面积1000平米;(4)财务情况:2019、2020、2021Q1-3收入分别为302、97、8万元;净利润分别为61、-14、-99万元;期末总资产分别为895828、1354万元,净资产分别为674、659、1198万元。本次交易完成后，公司与中国旅游集团在