国金证券：顾家家居（603816）-深化国际化战略，进一步打开成长空间

顾家家居(603816)事件12月14日公司公告事件一：持股5%以上非第一大股东的海通资管因资金需求，计划自2022年1月7日起90日内，以集中竞价方式减持不超过632.3万股，占公司股份总数的1%。事件二：公司拟投资10.3亿元在墨西哥蒙特雷建设生产基地，项目预计于2022年上半年开工，项目建设期为36个月，预计在2023年年中首期工程竣工投产，项目整体达纲时预计可实现营收30.2亿元。简评国际化战略进一步深化，外销市占率有望提升：由于贸易战、床垫反倾销等影响，使得中国家居出口美国税率较高，尤其两轮床垫反倾销使得此前玺堡在马来西亚的工厂也无法对美出口。公司在墨西哥新建生产基地将更好的规避贸易摩擦带来的高额税率以及将更好提高对北美客户需求的响应能力，缩短交付周期，整体提升获取代工订单的竞争力。此外，公司提出将对于东南亚部分国家尝试以加盟性质推动自有品牌建设和销售，对于香港、东盟、澳大利亚、印度等市场，以直营店、加盟独立店和店中店形式发展市场。整体来看，公司此次国际化战略的进一步深化，将有望从代工与自有品牌两项业务上共同推动公司海外市场份额的趋势性提升，成长空间进一步打开。数字化工厂打造