财信证券：派克新材（605123）-航空装备助推公司业绩高速增长

派克新材(605123)投资要点：环锻件细分领域龙头之一，多项指标稳步向好。公司进入2021年以来发展势头迅猛，营收与利润增长迅速。公司2021年前三季度共实现营收11.91亿元，同比增长63.24%；实现归母净利润1.92亿元，同比增长57.20%；公司整体毛利率、净利率情况基本保持稳定。公司毛利率29.15%，同比上升0.09pct，环比下降0.14pct；公司净利率16.08%，同比下降0.43pct，环比下降0.12pct。公司存货及合同负债大幅增长，公司订单饱满无忧，全年业绩值得期待。2021Q3末公司合同负债4552.92万元，同比增长327.49%，较Q2末增加2845.02万元；存货4.36亿元，同比增长71.88%，较Q2末增加1.02亿元，存货周转率2.35次，同比减少0.16次。下游航空装备放量增长，公司有望持续高增。建军百年奋斗目标及2035国防军队现代化背景下，国防军工尤其是航空装备领域迎来了高速发展并放量的阶段。锻造件作为航空装备中重要的承力部件，是航空装备可靠性提升与性能提升的底层支撑，有望受益于我国航空装备放量与技术更新而进入加速发展期。公司在军用环锻件