开源证券：晋控煤业（601001）-公司首次覆盖报告：高长协盈利稳健，国改深化打开成长空间

晋控煤业(601001)高长协盈利稳健，优质煤炭资产上市平台。首次覆盖，给予“买入”评级公司作为山西动力煤龙头，煤炭资源储量丰富，通过高比例长协维持稳健盈利，核心竞争力显着。受益于山西国改政策，背靠新组建的“能源航母”晋能控股集团，公司作为其唯一煤炭上市平台，战略定位明确，有望获得进一步优质煤炭资产注入，龙头地位巩固，未来成长空间较大。我们预计2021/2022/2023年归母净利润37.0/39.2/41.5亿元，同比增长323%/5.9%/5.7%；EPS为2.21/2.34/2.48元；对应最新股价PE为3.9/3.7/3.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。资源丰富区位优势显着，高比例长协盈利稳健矿区处于动力煤基地，资源丰富产能领先。公司矿井分布在山西、内蒙古动力煤生产基地，所处煤田煤层赋存稳定，富含优质的动力煤，控股矿井产能规模达3210万吨/年。区位优势凸显，交通运输便利。公司临近京津冀和环渤海经济圈工业发达且能源紧缺的地区，拥有广大的能源供应市场。同时，公司位于大秦铁路起点，煤炭产品可以依靠其直达国内煤炭下水运输主枢纽港口-秦皇岛港。便利的运输条件降低了货运成本，缩短了供货