浙商证券：朗姿股份跟踪点评：再设医美投资基金，全国化布局高速推进

朗姿股份(002612)再设医美股权并购基金博恒一号，累计规模近三十亿。本次设立医美股权并购基金，公司拟投资自有资金2.5亿元，基金规模5.01亿元，作为有限合伙人，与普通合伙人朗姿韩亚资管通过股权投资的形式投资于医疗美容领域及相关产业的未上市公司股权。公司持续加速优质医美标的的孵化，截至目前已成立六支基金，累计规模27.56亿。当前已有北京丽都、武汉韩辰、昆明韩辰、南京韩辰、武汉五洲、湖南雅美、衡阳雅美、湘潭雅美、株洲雅美、郑州集美共10家机构纳入并购基金。精细化运营打造标准、可复制模板，轻医美+综合型机构双线扩张。公司作为西南区域医美连锁龙头，深耕区域市场，加密成都、西安等地布局，“双主线”持续推进全国扩张战略。除去体外并购基金的快速成立，公司体内轻医美机构同样稳步增加。根据公开信息显示，下半年公司在成都、重庆、长沙共开设5家晶肤门店，预计全年可实现10家左右的门店扩张速度。当前，公司已经进入快速扩张期，丰富的并购及整合经验助力公司跑马圈地。同时，随着医美业务规模的迅速扩张，集团化管理趋势明显。除去注射类耗材等产品的统一集采，公司与九州通也达成战略合作协议，常规类耗材也将进入集采模