财信证券：华阳集团（002906）-第三季度业绩表现良好，HUD有望成为增长支撑点

华阳集团(002906)第三季度业绩表现良好，HUD等新品带动利润提升。公司发布2021第三季度报告，前三季度实现营收31.31亿元，同比增长47.78%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长133.13%。其中第三季度实现营收10.80亿元，同比增长19.21%，环比下滑1.10%，公司营收情况表现良好，环比有所下滑主要是由于下游车企产能不足，减少了对公司产品的需求。第三季度实现归母净利润0.71亿元，同比增长91.89%，环比下滑13.41%，位于三季报业绩预告中枢。公司产品结构不断优化，HUD和无线充电等高毛利的新品占比稳步提高，带动净利润同比提升，但由于芯片和原材料价格上涨等原因，利润环比略有承压。汽车电子成为业绩增长支撑点，精密压铸稳步拓展。公司主要业务包括汽车电子和精密压铸，在2021年上半年占公司总营收比重分别为66%和21%。其中汽车电子主要可以分为HUD加无线充电、智能座舱以及智能驾驶三大类产品。公司做为国内HUD龙头厂商，目前深度绑定长城汽车，同时获得长安，广汽和比亚迪等大多数国产车企的定点，在当前国内HUD渗透率还比较低的情况下，公司HUD产品有望迎来大爆发。智能