山西证券：建投能源（000600）-光伏发电量大幅增长，新能源装机扩容具备成长空间

建投能源(000600) 事件描述 公司发布2025年年度报告及2026年一季报，实现营业收入227.86亿元，同比下降3.11%；实现归属于上市公司股东的净利润18.79亿元，同比增长253.86%。2026Q1实现营业收入62.64亿元，同比下降4.73%，归属于上市公司股东的净利润5.99亿元，同比增长35.08%。 事件点评 光伏上网电量同比大幅增长，火电上网电量同比略降。2025年，公司主营收入来源主要为火力发电电量、热量销售，占营业收入的比重为91.73%。公司控股运营发电公司共完成上网电量485.63亿千瓦时，同比降低3.60%，其中：火电上网电量478.92亿千瓦时，同比降低4.24%，主要为新能源消纳 提升和供暖期气温较高导致用电负荷降低等多重因素影响；光伏发电上网电量6.71亿千瓦时，同比增长88.48%，主要为并网容量增加影响。发电业务平均上网结算电价437.28元/兆瓦时（含税），同比降低0.09元/兆瓦时。控股运营火力发电公司完成售热量7075.36万吉焦，同比降低1.27%。 26Q1发电量微降，投资收益大幅增加。2026Q1，公司控股运营发电企业完成发电量