上海证券：机械行业2024年度投资策略：稳中求进，守正出奇

主要观点 主线一：周期复苏 政策端：地产和基建政策不断加码，聚焦“三大工程”构建房地产发展新模式以及央行等协助改善房企融资环境，供需两端政策协同发力有望推动房地产市场筑底企稳；同时，万亿国债发放推动实物工作量加快形成，助力基建投资潜力释放。库存周期：国内制造业仍处于弱复苏运行状态，随着新的库存周期启动，制造业景气度有望回升。稳增长政策托底叠加制造业周期底部向上，24年基建、房地产和制造业预期改善，建议关注板块工程机械、机床、刀具。 主线二：科技成长 1）半导体：一方面，半导体行业周期底部回升，全球和中国半导体销售额自23年3月份以来连续8个月环比正增长，资本开支2024年有望加大；另一方面，外部制裁不断升级，半导体国产替代势在必行，政策指引叠加国家大基金支持，国内半导体市场迎来黄金发展期。2）人形机器人：海外市场方面，特斯拉Optimus产品持续迭代升级，引领人形机器人产业发展；国内市场方面，政策加持叠加多方资本入局助力国内本土企业奋起直追，同时软硬件等零部件厂商不断研发和生产优化以降低成本，2024年有望成为人形机器人产业化突破元年。 主线三：价值成长 检验检测行业长坡厚雪，下游覆盖