国联证券：新洁能（605111）-定增推动创新升级，股权激励绑定核心骨干

新洁能(605111)事件：公司发布了定增预案及股权激励方案公告。定增预计募集资金不超过14.5亿元，除补充流动资金（1.5亿）外分别投向Sic/GaN功率器件、功率IC及IPM、PIM（含车规级）三个项目，分别投入募集资金2亿元、6亿元、5亿元，建设周期为2年、3年、3年。股权激励方案预计授予142人141.68万股（预留20.03万股），授予价格84.25元/股。点评：Sic/GaN研发夯实业内竞争力，功率模块提升配套能力SiC和GaN代表的第三代半导体具有更强大的功率处理能力、较高的开关频率等优越性能，代表了功率器件技术演进的方向。定增开展第三代半导体功率器件研发顺应行业发展趋势，有利于强化公司在行业的竞争优势。而功率IC和功率器件属于配套产品，开展功率IC和功率模块研发将和公司现有业务形成协同效应，为客户提供更加的全面的产品及解决方案。股权激励绑定核心高管及业务技术骨干股权激励业绩考核目标中，2021-2023年收入不低于14、16、18亿元，对应同比增速分别为46.60%、14.29%、12.50%。如果股票在22年授出，则增加2024年业绩目标20亿元，同比增速11.11%