国海证券：恒力石化（600346）-事件点评：加速布局高端新材料，回购计划彰显发展信心

恒力石化(600346)事件:2021年11月12日，大连长兴岛经济技术开发区政府官网发布恒力石化（大连）新材料科技有限公司160万吨/年高性能树脂及新材料项目社会稳定风险分析公众参与公告，恒力石化全资子公司恒力石化（大连）新材料拟投资200亿元建设160万吨/年高性能树脂及新材料项目。同时，大连长兴岛技术开发区政府官网发布恒力石化（大连）新材料科技有限公司年产260万吨高性能聚酯项目社会稳定风险分析公众参与公告，恒力石化（大连）新材料拟投资40亿元建设年产260万吨高性能聚酯项目。投资要点：依托现有“大化工”平台，加速布局下游高端化工新材料经过多年发展，公司高效建设完成了2000万吨/年炼化一体化项目、500万吨/年现代煤化工装置、150万吨/年全球单体最大乙烯项目和5套行业单体最大合计1160万吨/年的PTA装置四大产能集群，构筑了强大的“大化工”平台。在上游丰富“化工原料库”的支撑下，公司加快布局下游高端新材料，拟投资200亿元建设160万吨/年高性能树脂及新材料项目，建设内容包括45万吨/年环氧乙烷装置、20万吨/年乙醇胺装置、3万吨/年乙撑胺装置、42/26万吨/年苯酚丙酮装