华西证券：四维图新：数据安全强催化，增长再起航

四维图新(002405)四维图新——中国汽车智能领导者。四维图新自成立以来，通过兼并收购，从地图向汽车智能横向领域不断拓展。已形成围绕基础地图能力的多业务、多场景的解决方案。作为行业内的龙头企业，一直以来与优质客户进行深入合作，布局全球打造智能驾驶版图。核心变化一：数据安全驱动地图国家队+硬件中国芯。滴滴引发的数据安全已迫在眉睫，公司是国家测绘局创建，中国航天科技集团控股的电子地图国家队，电子地图数据安全优势显著。收购杰发科技的车载芯片，目前芯片国产化在国家战略层面受到明确支持，明确利好公司国产芯片的发展。核心变化二：智能驾驶相关地图安全数据订单已批量落地阶段。11月，公司接连获得多份大车厂订单：1）上汽大众燃油车地图及导航订单；2）戴姆勒自动驾驶数据管理服务订单；3）沃尔沃车联网采购框架协议。我们认为公司集中获得相关订单预示着公司的地理数据安全国家队身份已经被市场所验证，后续公司有望持续受益这一趋势。地图为基，芯片为矛，业务延伸至辅助驾驶、车联网等业务，打造智驾大脑。伴随智能驾驶等级与渗透率的进一步提升，高精地图有望迎来前装浪潮。汽车电子化下芯片重要性大幅提升，而国产芯片品牌缺乏，四