中银证券：计算机行业周报：AI基础设施与应用持续推进计算机行业“一周解码”

本周AI产业链继续保持较高景气度，底层算力架构、AI应用商业化和国产大模型均有重要进展。华为发布“韬定律”，推动芯片性能提升从单纯依赖制程缩小，转向器件、电路、芯片和系统协同优化；快手一季度业绩保持稳健增长，可灵AI营收同比增长超300%，显示AI视频生成应用进入商业化加速阶段；MiniMax预告M3系列模型，并被纳入恒生科技指数及恒生综合指数，体现国产大模型在技术迭代、资本市场关注度和Agent商业化方面的同步推进。 支撑评级的要点 华为发布“韬定律”，推动芯片性能提升从“几何缩微”转向“时间缩微”。2026年5月25日，在上海举行的国际电路与系统研讨会（ISCAS2026）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波正式发布“韬（τ）定律”。该理论提出，在摩尔定律边际效应减弱、先进制程成本持续抬升的背景下，芯片性能提升不能再只依赖晶体管尺寸缩小，而应通过压缩信号传输时间、优化互连密度、降低系统延迟等方式，实现系统级性能提升。华为表示，过去六年已基于该路径成功设计并量产381款芯片，覆盖通信、计算、终端、车载等领域。整体来看，“韬定律”体现出国产半导体产业正从单点制程突破，转向先进封装、