西南证券：电魂网络（603258）-《梦三国》入选亚运电竞，经典IP热度延续

电魂网络(603258)投资要点推荐逻辑：1）公司为一家致力于研发、运营精品化网络游戏的互联网公司，其经典IP《梦三国》已长线运营十年，仍贡献稳定流水，长线运营能力较好；2）MOBA类手游市场规模稳增，预计2024年市场规模为125亿元，《梦三国》作为三大MOBA类游戏之一，有望享受市场扩容红利；3）2021年项目值得关注：主要作品有口碑续作《野蛮人大作战2》与Roguelike手游《元能失控》。复刻《梦三国》成功“端转手”，开启新一轮产品周期。由于错过第一波手游红利，公司2015-2018年期间净利润出现下滑，2019年推出《梦三国手游》（复刻版），吸引大批老玩家回流，2020年《梦三国2》上线WeGame，稳居火爆新品榜榜首一个月。2020年公司手游收入首次超端游收入，占比达50%；2020、2021年，公司推出多款新游如《我的侠客》、《解神者》，TapTap评分8.5的卡牌游戏《2047》及PC端Roguelike手游《元能失控》，开启新产品迭代周期。国内手游市场步入成熟期，MOBA仍为热门电竞品类。2014年以来，我国手游市场规模迅速扩大并逐渐步入成熟期，2020年手游市场规模