光大证券：新城控股（601155）-2021年三季报点评：业绩如期释放，土地投资谨慎

新城控股(601155)事件：公司发布2021年三季度业绩公告2021年Q3公司实现营业收入300.17亿元，同比下降7.22%；实现归属于上市公司股东的净利润15.78亿元，同比增长3.01%。点评：业绩加速释放，盈利能力小幅改善，土地投资谨慎，吾悦广场稳健扩张1）结算加速下业绩释放，盈利能力小幅改善。2021年Q3公司实现营收300.2亿元，同比下降7.2%；实现归母净利润15.8亿元，同比增长3.0%。2021年前三季度公司实现营收1091.2亿元，同比增长55.7%，主要系本期物业交付收入较上年同期增长较多所致，前三季度累计竣工面积达2282.7万方。此外，前三季度公司实现归母净利润58.8亿元，同比增长24.2%；实现扣非归母净利润53.7亿元，同比增长25.7%。当期基本EPS录得2.61元/股；毛利率录得19.8%，较年中小幅改善。2）销售稳健增长，土地投资谨慎。10月公司实现合同销售金额约221.0亿元，同比下降20.5%；实现销售面积约249.0万方，同比下降7.4%。1-10月公司实现累计合同销售金额1929.1亿元，同比增长1.1%，已完成全年2600亿元销售目标