东方证券：中科曙光（603019）-海光信息提交上市申请，公司价值有望迎来重估

中科曙光(603019)事件：根据上交所网站披露，公司参股公司海光信息申请科创板上市并获得受理，拟发行不超过5.061亿股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），拟募集91.48亿元，投入新一代通用处理器、新一代协处理器、先进处理器技术研发中心、科技与发展储备资金等4个项目。核心观点中科曙光为海光信息最大股东，相关股权价值有望得到重估。此次发行前，中科曙光持有海光信息6.499亿股，持股比例32.1%。若发行成功，依据招股书措辞，按发行5.06亿股计算，发行后公司将持有海光信息25.68%股权，保持海光信息第一大股东地位。如发行顺利，我们认为海光信息启动发行后，中科曙光持有的股权价值有望得到重估。海光信息收入快速增长，市场地位和产品线不断扩张。海光是领先的国产CPU厂商，拥有7000、5000、3000三个系列产品，2018-21H1收入分别为4825万、3.79亿、10.22亿和5.71亿，自2019年逐步迈入规模化量产阶段。公司收入快速增长，一方面由于相继推出海光1号、海光2号芯片，在国产CPU中处于性能优势地位，另一方面，信创推动了国产CPU需求。2021H1，公司深度计算处理